现阶段我国女士内衣行业市场成长空间相较美国等西方国家仍较大，市场竞争格局方面已基本稳定，但市场集中度有待进一步提高。随着国内消费升级程度的加深，行业消费诉求发生了转变，消费者更愿意选择购买舒适度高的且价格处于中档水平的内衣。市场融资方面，2018年进行融资的平台大都是网生品牌，但线下门店作为各内衣生产龙头不可或缺的销售渠道，也使得一些网生品牌开始向线下布局，以提高自己的市场竞争力。
女士内衣产业链：线下门店对行业厂商来说仍不可缺失
一般而言，女士内衣行业生产的主要原料是各类织布或无纺布，成分有海绵、边、定型纱、骨胶、肩带等，布面料在内衣企业的生产成本中所占比重较大。其中，女士内衣中的文胸是内衣生产中工序最多、用料最杂、设计难度最大的品种。因其结构的复杂性，各个部位用料不同，所以其组料相当繁杂，但一般情况下，其主要面料依然是棉布料、化学纤维布或者丝织布等。内衣行业下游则主要是指百货、专卖等零售终端。现阶段，我国女生内衣制造行业竞争格局相对稳定，市占率排在前三的厂商分别为都市丽人（需求面积：60-300平方米； 代表项目：深圳中心城广场，东莞厚街万达广场等）、爱慕以及汇洁股份，除此之外行业其他领头企业也在A股和港股上市，且这些内衣生产企业主要集中在珠三角、长三角等产业聚集区域。
市场仍有成长空间，市场集中度提升潜力大
整体来看，女性经济能力的提升和自我意识的加强，我国女性女性内衣行业相较其他国家而言正处于较快成长阶段，纵观全球现代女性内衣发展史已步入百年，但在国内市场的成长时间却不过30余年。从国内女性内衣市场零售额和增速来看，领先于美国和日本。根据国际权威机构Euromonitor统计数据，2018年中国女士内衣市场零售额约为1613亿元，同比增长7.2%。且从2012-2018年间这6年复合增长率为8.1%，根据Euromonitor预测到2022年中国女性内衣市场容量将达到1973亿元。从女性人均拥有内衣的件数来看，我国女性人均拥有内衣的件数在提升。前瞻产业研究院根据《中国统计年鉴2018》和万得数据计算出的2014-2017年16-59岁的女性人口数量，以及Euromonitor的女性年均内衣总量测算出，中国女性人均拥有文胸的数量在逐年提升，从2014年的3.6件提升到2017年的4.87件，预计2018年中国女性人均拥有内衣件数将达到5.02件。
前瞻产业研究院认为，对于女士内衣行业来说，我国的人口红利尚未完全发挥。首先，我国适龄女性人口基础庞大，在16-59岁年龄区间的女性基本维持在4亿人以上，可见国内内衣消费具备较好的人口基础。其次，我国女性对内衣的消费整体呈现升级态势，对不同场景的穿戴需求逐渐增长，随着居民人均可支配收入的提升以及消费观念的改变，我国内衣人均支出也有望继续增长。
然而，尽管中国女士内衣行业的在进入21世纪以后得到了一定的发展，但是相对于其他发达国家还有巨大差距。从女士内衣人均消费金额来看，目前中国女性内衣人均消费仍处于较低水平，年人均消费金额仅为20.2美元，仅为部分欧美发达国家的1/4左右，随着国内女性对内衣消费意识的觉醒和消费观念的国际化接轨，国内女性内衣市场将有巨大的发展空间。
中国现代内衣产业发展至今30余年，内衣生产企业主要集中在珠三角、长三角等产业聚集区域，目前都市丽人、汇洁股份、华歌尔、安莉芳等行业龙头企业在A股和港股上市。根据欧睿数据，中国女士内衣行业市占率排前三的分别为都市丽人、爱慕以及汇洁股份，这三家企业近几年来一直保持稳定竞争格局。从行业集中度来看，行业CR3市占率仅在7%左右，仍有待进一步提高。
消费诉求发生转变，中高端内衣品牌迎来机遇
与此同时，中国经济的快速发展、居民收入的快速增长带动了中高端内衣市场的需求，消费者对内衣的需求从款式、面料、工艺质量等基本功能需求逐渐上升到对归属和情感价值的高层次需求。根据网易数读获取的女士内衣消费行为，可以看出当前我国女士内衣消费市场呈现出两个重要特征，特征一是质量和舒适度是内衣购买的关注重点，其中购买评论条数最多的舒适度达到了3427条。
线下门店不可缺失，品牌享受自身渠道的线下流量红利
由于龙头内衣公司的版型都是自主研发，因此在尺码系统也有所差异，这就给消费者选购造成不便，为了能选购到贴合自己胸型的内衣，试穿成为选购的重要环节，通过试穿不同型号和款式，体验产品的支撑效果、贴合效果和舒适感，因此女士内衣的线下门店不可或缺。
随着智能手机带来的人口红利的减弱，线上购物也逐渐转变为存量市场的竞争，流量获取成本越来越高，甚至超过线下。内衣行业由于品牌忠诚度高，，女性在线上挑选内衣的时候，会直接搜索熟悉的内衣品牌，也会通过线下的试穿和体验，在线上进行购买。龙头企业门店布局光，例如都市丽人在2018年末全国就拥有品牌直营终端总计1406家，经销店5899家，遍布全国的门店成为宝贵的流量入口。